الخلاصة:
تعتبرسوقالأوراقالماليةمنأهمآلياتاقتصادالسوقباعتبارهمصدرمنمصادرالتمويلالتيتلجأإليهاالمؤسساتمنأجلتمويلعملياتهاالاستثماريةوذلك منخلالإصدارهاللأوراقالماليةأسهماكانتأوسندات.
ولما كانهذاهوواقعسوقالأوراقالماليةمنحيثأهميتهفيالاقتصادالوطنيلأيبلد،سارعتالجزائرإلىإنشاءبورصةللقيمالمنقولةالتيجاءتفيإطارالإصلاحاتالإقتصاديةالتيباشرتهاالجزائرمطلعالثمانينات. وقدتمتأسيسالبورصةعمليابصدورالمرسومالتشريعيرقم 93-10 المؤرخفي 23 ماي 1993 الذيبموجبهتمإحداثالهيئاتالمنظمةلهاوذلكبإنشاءلجنةتنظيمومراقبةعملياتالبورصةوشركةإدارةبورصةالقيم. لكنورغممرورأكثرمنعشرسنواتإلاأنعملالبورصةفيالجزائرلميرقىإلىالتطلعاتالمنشودةمن وراءإنشائها،فلايزالدورهافيالاقتصادالوطنيضئيلاجداإذامانظرناإلىنسبةرأسمالهاالسوقيإلىحجمالناتجالمحليالإجماليالتيبلغتفيسنة 2004 مامقداره 0.22 % .
يتضحمنخلالواقعأسواقالأوراقالماليةفيالدولالمتخلفةأنهاتعانيمنعدةعوائقمتباينةمنسوقلآخر،ربمايكونهذاراجعإلىأنهافيمراحلتطورهاالأولىأيالمرحلةالجنينيةفيأغلبالدولالعربية،كماأنهاتكادتكونغيرموجودةفيعددآخرمنالدولوالسببفيذلكيعودإلىفقرأسواقالأوراقالماليةإلىالأدواتالماليةونوعيتهاوالدرجةالكافيةمنالعمقوالسيولة،ويقفوراءكلذلكعدةعوائقمنهامايتعلقبالبيئةالكليةالتيتعملمنخلالهاهذهالأسواقومستوياتالادخارالمحليوعاداتالاستثمارومنهاماهومتصلبالسياساتالاقتصادية .
وبالإضافةإلىضرورةالقضاءعلىهذهالعقباتوتجاوزهاهناكأيضا الحاجةإلىتكثيفالجهودلتحقيقالربطبينهذهالأسواقوفتحهاعلىالتداول الإقليمي،الأمرالذيسيساهمبدورهعلىنموهاوهذايتطلبفهمومواجهةالعقبات التيتحولدونهذاالربطوالتنسيقفيهذاالمجالولمالالغيرهمنالمجالات الاقتصاديةالأخرى.
وما يمكنقولهأنهذاالواقعالذيتعيشهالبورصةفيالجزائرإنماهونتاجلعديدمنالمعوقاتسواءكانتهيكليةفيالاقتصادالوطنيأوفيطبيعةالهيكلالتنظيميللبورصةأوماهومتعلقبالجانبالثقافيوالديني،لذالابدأنيحظىهذاالسوقبكثيرمنالاهتمام.
ولمعرفةمكانة الأسواقالماليةالجزائريةيكفيأنتقومبإجراءمقارنةبين سلطات الضبط لهذه الأسواق في الجزائر ومدىالفعالةلإنشاءأسواقالأوراقالماليةوبينالواقعالعملي،وهيمقارنةتؤكدأنهناكفروقاكبيرةومتعددةلاتقلصمندورسوقالأوراقالماليةالجزائرية.
